Вступ
Hypercall — це ончейн-біржа опціонів, створена для справжньої безперервної ліквідності. Вона задумана як професійний майданчик для торгівлі опціонами: вузькі спреди, значні обсяги, передбачуване виконання та надійні правила життєвого циклу.
Ліквідність опціонів обмежена хеджуванням.
Якщо маркетмейкери можуть хеджуватися дешево і безперервно, вони можуть котирувати вужчі та більші ціни на більшій кількості страйків і дат експірації. Hypercall досягає цього, прив'язуючи ліквідність опціонів до глибокої ліквідності безстрокових контрактів через Hyperliquid.
Підтримується торгівля дробовими опціонами аж до мінімального розміру угоди, тож розмір позицій можна задавати точно.
Сценарії використання
Фіксуйте прибуток і хеджуйтеся
- Хеджуйте спотову експозицію та експозицію в перпах, не продаючи базові активи
- Використовуйте спреди та дельта-нейтральне позиціонування, щоб зменшити шоки для портфеля
Відкривайте лонг або шорт на волатильність
- Виражайте свої погляди за будь-яких ринкових режимів за допомогою стредлів, стренглів, метеликів і залізних кондорів
- Заробляйте на часовому розпаді за допомогою календарних спредів
Будьте маркетмейкером
- Котируйте вужчі ринки, коли дельта-хеджування ефективне
- Використовуйте портфельне маржування, яке враховує взаємозаліки між перпами Hyperliquid та опціонами
Чому Hypercall може забезпечити глибшу ліквідність
Більшість ончейн-майданчиків для опціонів упираються в одне й те саме вузьке місце:
- Маркетмейкери змушені або тримати ризик на балансі, або хеджуватися на тонкому споті чи недосконалих майданчиках
- Спреди розширюються, обсяги зникають, а лістинги перетворюються на хобі з одним активом
Hypercall усуває головне обмеження, даючи маркетмейкерам змогу дельта-хеджувати опціонну експозицію на глибоких ринках перпів.
Це відкриває:
| Перевага | Опис |
|---|---|
| Вужчі спреди | Менші витрати на хеджування знижують вартість котирування |
| Більші обсяги котирувань | Менше обмежень за запасами дає змогу котирувати більші обсяги |
| Повні поверхні | Більше страйків і дат експірації з двосторонніми ринками |
| Масштабована ліквідність | Зростає разом із ринком базового активу, а не фрагментується |
Зв'язок із Hyperliquid
Hypercall прив'язує виконання опціонів до спотової ліквідності та ліквідності перпів Hyperliquid, тож ціноутворення опціонів і управління ризиками можуть масштабуватися разом із ринком базового активу.
Hyperliquid забезпечує дельта-рушій під опціонним майданчиком. Ліквідність опціонів покращується разом із ліквідністю перпів, оскільки котирування прив'язане до реального майданчика для хеджування, а не до ізольованої книги заявок.
Як Hyperliquid живить Hypercall:
- Шлях дельта-хеджування - Маркетмейкери опціонів хеджують експозицію за допомогою перпів Hyperliquid
- Вхідні ринкові дані - Спот, марк-ціни перпів і оракульні фіди Hyperliquid використовуються як вхідні дані для ціноутворення та логіки життєвого циклу
- Перпи на Hypercall - Торгуйте перпами Hyperliquid зі свого акаунта Hypercall з єдиною маржею разом з опціонами. Ордери є нативними ордерами Hyperliquid. Див. Перпи на Hypercall
- Глибока ліквідність - Маркетмейкери можуть котирувати вужчі ринки опціонів, оскільки дельта-хеджування має надійний майданчик
- Вплив на портфель - Трейдери можуть оцінювати, як опціони змінюють їхню чисту експозицію разом з наявними позиціями на Hyperliquid
Як працює Hypercall
Hypercall працює на архітектурі виконання та ризик-менеджменту, створеній для професійного маркетмейкінгу та для інтеграторів, яким потрібні опціони як бекенд.
Hypercall відповідає за
- Опціонний майданчик: прийом ордерів, перевірки ризиків, зведення
- Перевірку портфельного ризику перед кожним ордером на перпи
- Переходи життєвого циклу від відкриття до експірації та розрахунку
- Детерміноване застосування ризик-правил для всіх фронтендів
- Єдиний спільний опціонний ринок для всіх інтеграторів
Маркетмейкери відповідають за
- Дельта-хеджування на перпах Hyperliquid
- Виконання хеджу (зовнішнє, але закладене в модель котирування)
- Стратегію котирування та управління запасами
Основні складові
1. Рушій виконання та ризиків
Hypercall надає базові біржові примітиви:
- Прийом і валідацію опціонних ордерів
- Детерміновані перевірки ризиків та обмеження
- Правила зведення та життєвого циклу від відкриття до експірації та розрахунку
- Контрольовану ліквідацію та передачу позицій, як описано в документації з ризиків
2. Інструменти для маркетмейкерів
Hypercall створено для професіоналів:
- Робочі процеси та інтерфейси для котирування
- Звірку ордерів, виконань і позицій
- Видимість експозиції та операційні засоби контролю
- Очікування щодо моніторингу та шаблони обробки збоїв
3. Бекенд для інтеграторів
Hypercall створено для вбудовування в інші продукти:
- REST і WebSocket API для партнерів
- Узгоджені схеми автентифікації та підписання на основі EIP-712
- Єдиний спільний пул ліквідності для всіх інтеграторів без фрагментації
Інтерфейс і UX
Hypercall розроблено для швидкого й зрозумілого виконання з простим, дружнім до роздрібних трейдерів процесом. Мета — зручність на рівні Robinhood без втрати глибини опціонного ринку.
- Чисте введення ордерів - Портфельні подання, що показують ризик та експозицію
- Робочі процеси для стратегій - Поширені опціонні структури стають простими
- Кросплатформність - Узгоджений досвід на десктопі та мобільних пристроях
- Десктопний макет - Бічна панель ринків, опціонний ланцюг, тікет ордера та таблиця портфеля об'єднані, щоб усі рішення залишалися в одному поданні. Клавіатурні скорочення та пошук для швидкої навігації.
- Мобільний процес ордерів - Чіткі Buy/Sell, Call/Put, вкладки дат експірації та угоди в одну дію, оптимізовані для сенсорного керування
Початок роботи
Оберіть шлях, що відповідає вашій ролі:
Інтегратор
Чому Hypercall
- Ліквідність масштабується разом із глибиною хеджування - Маркетмейкери можуть хеджувати дельту там, де ліквідність уже є (перпи Hyperliquid), замість того щоб покладатися на тонкий спот або ізольовані поверхні
- Єдиний спільний опціонний ринок - Інтегратори та фронтенди не створюють окремих пулів ліквідності; потік концентрується
- Детермінована семантика ризиків - Застосування маржинальних вимог і правила життєвого циклу є явними та узгодженими
- Інтеграційна поверхня операторського рівня - REST і WebSocket розроблені для котирування в реальному часі, звірки та спостережуваності