Шарм
Шарм (також відомий як розпад дельти) вимірює, як дельта змінюється з плином часу за незмінних спот-ціни та волатильності.
Інтерактивна крива шарму
Дослідіть, як шарм змінюється залежно від спот-ціни. Подивіться, як дельта дрейфує до свого кінцевого значення (0 або 1) з плином часу.
Тип опціону:
Днів до експірації30d
1d90d
Імпліцитна волатільність50%
10%150%
Чарм вимірює, як змінюється дельта з плином часу. OTM колли втрачають дельту з часом (дрейфують до 0). ITM колли набирають дельту (дрейфують до 1).
Дельта
+0.54
Чарм/день
-0.0007
Дрейф дельти
стабільна
Вихідна Δ
+0.002
Чарм = -0.0007/день → Дельта дрейфує стабільна приблизно на0.0007 за день.
Ключові властивості
Опціони OTM: Дельта дрейфує до 0
Опціони ITM: Дельта дрейфує до ±1
Прискорюється: Поблизу експірації
Дрейф дельти за позиціями
Чому шарм важливий
Ризик вихідних
~3 дні дрейфу
- П’ятниця → понеділок = ~3 дні шарму
- Опціони OTM втрачають дельту за вихідні
- Опціони ITM набирають дельту в бік ±1
- Коригуйте хеджі перед вихідними
Ефекти поблизу експірації
Шарм прискорюється
- Шарм різко зростає
- OTM: дельта обвалюється до 0
- ITM: дельта стрибає до ±1
- Пін-ризик на страйках з OI
💡
Навіть без жодного руху ціни ваша дельта-експозиція змінюється щодня. Це і є шарм. Поблизу експірації шарм прискорюється: опціони OTM швидко втрачають дельту, а опціони ITM швидко наближаються до своєї кінцевої дельти.
Шарм і тета
Обидва показники пов’язані з плином часу, але вимірюють різні ефекти:
Вони математично пов’язані: Шарм = −∂Тета/∂Спот
Практичне застосування
Наслідки для хеджування
Шарм збільшує витрати на підтримку дельта-хеджу:
Частіше хеджування: Вищі транзакційні витрати
Рідше хеджування: Більший ризик дрейфу
Поблизу експірації: Шарм переважає інші чинники
Пов’язані матеріали: