Ванна
Ванна вимірює чутливість дельти до змін імпліцитної волатильності. Еквівалентно, вона вимірює, як вега змінюється зі спотовою ціною.
Інтерактивна крива ванни
Дослідіть, як ванна змінюється залежно від спотової ціни. Опціони поза грошима (OTM) мають найбільшу за модулем ванну.
Тип опціону:
Днів до експірації30d
1d90d
Імпліцитна волатільність50%
10%150%
Ванна вимірює, як змінюється дельта при зміні IV. OTM коли мають позитивну ванну — дельта збільшується при зростанні волатільності.
Ціна споту
$100.0k
Ванна
+0.034
Грошовість
ATM
Ефект волатільності
Сильний
Ванна = +0.034 → Якщо IV зросте на 10%, дельта збільшується на ~0.341. При розпродажу зі зростанням волатільності цей опціон стає більш чутливим до спота.
Ключові властивості
Найвища для: Опціонів OTM
Близька до нуля для: ATM і глибоко ITM
Знак: Додатний для OTM коллів, від’ємний для OTM путів
Ванна за позиціями
Чому ванна важлива
Кореляція спот-волатильність
Ефект ванни
- Спот і волатильність негативно корельовані
- Спот падає → волатильність зростає → вмикається ванна
- OTM колли: дельта зростає разом із волатильністю
- Посилює експозицію під час розпродажів
Вплив на хеджування
Дрейф дельти
- Велика ванна = дельта змінюється з волатильністю
- Дельта-хедж стає неточним після руху волатильності
- Потрібно перехеджуватися або прийняти дрейф
- Враховуйте ванну під час вибору частоти хеджування
💡
Під час ринкового розпродажу волатильність зазвичай різко зростає. Якщо ви маєте довгу позицію в OTM коллах із додатною ванною, ваша дельта зростає саме тоді, коли ринок падає. У поєднанні з гаммою це може значно посилити вашу експозицію.
Практичне застосування
Пов'язане: