Типи розрахунку: грошовий і фізичний
Коли опціон закінчується у грошах, за ним потрібно провести розрахунок. Це можна зробити двома способами.
Коротке порівняння
| Грошовий розрахунок | Фізичний розрахунок | |
|---|---|---|
| Що відбувається | Сплата або отримання грошової різниці | Реальний актив переходить від одного власника до іншого |
| Поставка | Немає, лише USDC | Ви отримуєте або віддаєте базовий актив |
| Простіше для | Індексних опціонів, криптовалют | Опціонів на акції |
| Вплив на маржу | Передбачуваний | Потрібно забезпечити поставку |
Грошовий розрахунок
При грошовому розрахунку ви отримуєте або сплачуєте різницю між ціною розрахунку і страйком. Жоден реальний актив не переходить від одного власника до іншого.
Приклад: довгий колл:
- Страйк: $100,000
- Ціна розрахунку: $105,000
- Ви отримуєте: $5,000 (у USDC)
Приклад: короткий пут:
- Страйк: $95,000
- Ціна розрахунку: $90,000
- Ви сплачуєте: $5,000 (у USDC)
Опціони, якими торгують на Hypercall Exchange, розраховуються в USDC. Через опціонну позицію на біржі ви ніколи не отримуєте поставку базового активу (BTC, ETH або акції чи індексу, як-от SPCX або SP500).
Фізичний розрахунок
При фізичному розрахунку реальний базовий актив переходить від одного власника до іншого:
- Колл виконано: ви купуєте актив за ціною виконання
- Пут виконано: ви продаєте актив за ціною виконання
Це поширено для опціонів на акції, де трейдери справді хочуть отримати акції.
Чому в криптовалютах віддають перевагу грошовому розрахунку:
- Немає логістики поставки
- Працює для активів, які складно утримувати (наприклад, індексні ціни)
- Простіші розрахунки маржі
- Немає ризику «дефіциту поставки»
Ціна розрахунку
При грошовому розрахунку виплату визначає ціна розрахунку. На Hypercall Exchange:
- Використовується 30-хвилинне середнє ціни оракула Hyperliquid. Збираються всі оновлення оракула у вікні, верхні та нижні 5% відкидаються, а ціною є медіана групових середніх. Повне правило дивіться в розділі Розрахунок
- Вікно закінчується в час експірації контракту: 08:00 UTC для BTC і ETH, 20:00 UTC для базових активів на акції та індекси, як-от SPCX і SP500.
- Стійкість до маніпуляцій в останню хвилину
- Потребує щонайменше 500 вибірок оракула у вікні. Якщо їх менше, розрахунок чекає; застаріла чи замінна ціна ніколи не використовується
Автоматичний розрахунок
На Hypercall Exchange вам не потрібно нічого робити в момент експірації:
- Торгівля зупиняється в час експірації контракту
- Обчислюється ціна розрахунку (30-хвилинне середнє оракула)
- ITM позиції автоматично отримують виплату
- OTM позиції закінчуються знеціненими
- Ваш баланс оновлюється
Пов'язані матеріали: