Оракул волатильності
Hypercall використовує поверхню імпліцитної волатильності для ціноутворення опціонів, розрахунку грецьких показників, переоцінки за ринковою вартістю та перевірки маржі. Оракул волатильності перетворює ринкові дані опціонів на значення IV, які можна запитати за базовим активом, страйком і експірацією.
Мета проста: використовувати живу ринкову волатильність, коли вона доступна, і закриватися на відмову, а не вигадувати значення, коли потрібних даних немає.
Що робить оракул волатильності
Для кожного підтримуваного базового активу Hypercall підтримує поверхню волатильності:
- Вимір страйку: IV змінюється залежно від страйку опціону.
- Вимір експірації: IV змінюється залежно від часу до експірації.
- Інтерполяція: Коли точної точки страйку та експірації немає, Hypercall інтерполює між найближчими валідними точками.
- Перевірки актуальності: Кожен постачальник має власні правила свіжості даних. Застарілі дані не вважаються живими.
IV зберігається як десятковий дріб. Наприклад, IV 80% подається як 0.80.
Джерело
Кожен базовий актив має одне налаштоване джерело волатильності:
| Базовий актив | Джерело |
|---|---|
| BTC, ETH | Імпліцитна волатильність Deribit, зчитується напряму |
| SPCX, SP500, MU, NVDA, META, MSFT, AAPL, SNDK, BABA | Імпліцитна волатильність опціонів, що торгуються на біржах США (дані ORATS через Polygon), публікується воркером IV-оракула Hypercall |
| BOT | Реалізована волатильність за свічками Hyperliquid, публікується воркером IV-оракула Hypercall |
Знімки воркера підписуються ключем оракула Hypercall. Рушій перед використанням перевіряє джерело, вік знімка та саму поверхню, і застарілі дані ніколи не вважаються живими.
Закриті сесії джерела
Криптоопціони торгуються цілодобово, тому поверхня криптовалютного базового активу завжди або жива, або застаріла, але ніколи не закрита.
Ринок опціонів на акції США закритий уночі, у вихідні та у святкові дні біржі. Поки він закритий, воркер публікує поверхню, зафіксовану на закритті останньої сесії, і відхиляє дані джерела з часовою позначкою, надто віддаленою від цього закриття. Рушій продовжує використовувати її, доки не буде досягнуто ліміт віку знімка. Довгий ліміт існує для того, щоб перенести поверхню через вихідні або свято. Якщо в межах ліміту немає валідного знімка, оракул волатильності закривається на відмову для цього базового активу.
Поверхня закритої сесії є останньою реальною поверхнею, а не прогнозом. Спот продовжує рухатися на перпі Hyperliquid, поки ринок опціонів закритий, тому очікуйте, що перша поверхня після відкриття відрізнятиметься, особливо для короткострокових опціонів.
Умови закриття на відмову
Оракул волатильності закривається на відмову для запитів, що збільшують ризик, коли потрібні дані недоступні. Приклади:
- для базового активу не налаштовано постачальника волатильності
- поверхня старша за свій ліміт актуальності
- знімок воркера старший за свій максимальний вік або має підпис, що не проходить перевірку
- недійсні значення IV або спот-ціни у знімку
- страйк або експірація, які неможливо інтерполювати з поверхні
- непідтримуваний базовий актив або відсутня точка поверхні джерела
Закриття на відмову означає, що система відхиляє розрахунки, які залежать від відсутньої IV, наприклад нові заявки, що збільшують ризик і потребують маржі. Краще відхилити заявку, ніж нараховувати маржу чи оцінювати її за вигаданою волатильністю.
Чого очікувати користувачам
Коли ринки-джерела відкриті, а фіди справні, ціноутворення та маржа використовують живі поверхні імпліцитної волатильності.
Коли ринок опціонів США закритий, опціони на акції та індекси продовжують торгуватися на поверхні закриття останньої сесії, поки вона в межах свого ліміту віку.
Якщо валідна поверхня недоступна, відповідні заявки можуть відхилятися, доки не надійдуть свіжі дані.
Див. також
- Оракули щодо правил цінових, розрахункових оракулів та оракулів волатильності.
- Як будуються поверхні волатильності щодо концепцій вилучення IV та інтерполяції.
- Маржування щодо того, як вхідні дані волатильності впливають на ризик рахунку.